第四十章垃圾债券之王

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艾达·摩尔小姐并不认为保罗现在转做空是一个好的选择，无奈胳膊拧不过大腿，眼看着保罗将账户中的两千七百万美元，加上刚刚到账的两千万美元，全都利用十倍杠杆做空石油期货，她也无法阻止。

在做空的当天，这一部分资金就因为原油价格上涨亏掉了一百多万美元，不过保罗却好像放下了心事，他在纽约呆了大半个月，事情总算是完成了，接下来就是等待结果就可以了。

正准备抽空返回洛杉矶，结果就接到了克劳德的一个电话，邀请保罗参加了一个派对，而举办派对的主人也算是大名鼎鼎的垃圾债券之王迈克尔·米尔肯。

就冲着垃圾债券之王的名气，保罗就没有拒绝的意思。

垃圾债券也叫高风险债券，一般被评级机构评为bbb级以下的债券，都属于这个范畴，违约率很高，贸贸然买进的话很容易造成损失。

但46年出生的迈克尔·米尔肯却从中发现了商机，一些大公司因为要保护小投资者而不能破产，信用虽低，价值却很高，在提供了高于a级债券的利息收益后，包装一下完全可以推销出去。

于是他一边收集这些有价值的垃圾债券，一边将其推销给各个基金、投资人，从中赚取利润，并用这个推动“杠杆收购”模型，促使企业并购。

米尔肯在这方面有着极其强烈的直觉，总能轻易的从一堆垃圾债券中找出最有价值的东西，于是到了80年代初，他基本垄断了美国垃圾债券。

1982年，德雷克斯公司开始通过“垃圾债券”的形式发放较大比例的贷款来兼并企业，即杠杆收购。

1984年12月，米尔肯策划了使他名声大振的皮根斯袭击海湾石油公司的标购事件。标购虽未获成功，却证明了米尔肯有在数天内筹集数十亿甚至上百亿美元的能力。

由于企业收购需要米尔肯的债券部配合，如果米尔肯同意为收购该项目包销债券的话，德雷克斯公司就为客户发一封信，声明“有高度信心”为收购企业提供必需的资金。

这封信的威力无比，一旦发出，没有一家在证券交易所上市的公司能逃过被收购的命运。因此，不愿被收购的公司的管理人员对米尔肯“有高度信心”的信，莫不胆战心惊。

随着米尔肯成了中小企业和投资公司的财神爷，他个人的收入也随之飚升。

印象中最出名的就是，1986年一年的交易佣金收入就曾达到5.5亿美元，他在金融界的影响也如日中天。

要知道这可是1986年，这个时候福布斯排名靠前的富豪，身家也才三十亿美元左右而已，这些人无不是多年累积才拥有这么多的财富。

可惜站在历史的下游，保罗却知道，米尔肯接下来风光时间已经不多了，从80年代后期起，就不断有人状告米尔肯违法经营。

法庭于1990年确认米尔肯有6项罪名，这些罪名都是没有先例的：掩盖股票头寸、帮助委托人逃税、隐藏会计记录，但均与内部交易、操纵股价以及受贿无关。

米尔肯最终被判处10年监禁，赔偿和罚款11亿美元，并禁止他再从事证券业，从而结束了米尔肯作为“垃圾债券大王”的传奇经历。

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